Комитет денежно-кредитной политики Национального Банка Республики Казахстан принял решение установить базовую ставку на уровне 14,00% годовых с процентным коридором +/- 1,00 п.п. Соответственно, ставка по операциям постоянного действия по предоставлению ликвидности составит 15,00%, а по операциям постоянного действия по изъятию ликвидности – 13,00%.
Решение принято с учетом текущего баланса инфляционных рисков в краткосрочной и среднесрочной перспективе, а также обновленных прогнозов Национального Банка. Данный уровень базовой ставки обеспечит планомерное снижение инфляции к 2024 году при отсутствии новых непредвиденных изменений. Денежно-кредитные условия будут восстанавливаться по мере замедления инфляционных процессов в 2023 году.
В мае 2022 года годовая инфляция продолжила ускоряться, составив 14%. При этом наблюдалось ускорение всех составляющих индекса потребительских цен. Наибольший вклад в годовую инфляцию вносит рост цен на продовольственные товары. Продолжилась тенденция роста цен на импортоемкие товары в условиях разрывов логистических цепочек поставок и устойчивого спроса. Мораторий на повышение цен на регулируемые коммунальные услуги и ГСМ сдерживает инфляцию.
Хотя месячная инфляция в мае продолжила замедляться до 1,4% (в апреле – 2%), она остается высокой, превышая среднеисторическую норму. Низкие темпы замедления месячной инфляции связаны как с устойчивым внутренним спросом при позитивном фискальном импульсе, так и с высокими инфляционными ожиданиями.
В мае 2022 года инфляционные ожидания на год вперед составили 11,7%. В апреле-мае текущего года инфляционные ожидания на год вперед несколько снизились после резкого роста в марте этого года. Респонденты, ожидающие роста цен в течение года, связывают это с удорожанием продовольственных товаров. Восприятие инфляции также сохраняется на высоком уровне.
Экономика растет быстрее, чем ожидалось. По итогам января-апреля 2022 года ВВП вырос на 4,4%. Рост экономики продолжился, несмотря на геополитическую ситуацию в мире и аварию на нефтепроводе КТК. Все основные отрасли экономики демонстрируют высокие темпы роста на фоне роста мировых цен на сырье и снятия карантинных ограничений.
Показатели потребительского спроса демонстрируют положительную динамику. Так, в апреле текущего года восстановился рост розничного товарооборота после значительного спада в январе текущего года, связанного с событиями в стране. В частности, восстановился товарооборот продовольственных товаров, который в первом квартале текущего года находился в отрицательной зоне. Сохраняющийся рост потребительского кредитования способствовал быстрому восстановлению товарооборота непродовольственных товаров в феврале, ускорившись далее в апреле текущего года.
После некоторого замедления в конце 2021 года, в первом квартале 2022 года ускорился рост инвестиций в жилищное строительство, что связано с высоким спросом населения на фоне увеличения объемов досрочного снятия пенсионных накоплений с целью улучшения жилищных условий. На этом фоне цены на рынке недвижимости сохраняют тенденцию к росту в годовом выражении.
Ожидается более слабый рост мировой экономики, чем прогнозировалось ранее. В 2022-2023 годах мировая экономика вырастет на 3,6% (предыдущий прогноз МВФ на 2022 год – 4,4%, на 2023 год – 3,8%). По прогнозу Consensus Ecs, в России в 2022 году ожидается сокращение экономики на 9%, в 2023 году – на 1,4%. Темпы роста экономики Китая замедлятся и составят 4,7% в 2022 году и 5,1% в 2023 году. В ЕС темпы роста экономики в 2022 году ожидаются на уровне 2,8%, а в 2023 году – 2,3%.
Ускорение инфляции в странах-торговых партнерах продолжилось. Инфляция в Еврозоне ускорилась до 8,1% в мае 2022 года на фоне роста цен на энергоносители, при этом пик инфляции ожидается во втором квартале 2022 года. В России в апреле текущего года инфляция составила 17,8% на фоне удорожания продовольственных