На внешних рынках волатильность сохраняется: ФРС США активно приступила к повышению ставок, а геополитические риски давят на перспективы мировой экономики. Несмотря на это, в апреле национальная валюта продемонстрировала значительное восстановление. О том, какие факторы способствовали положительной динамике тенге и какие факторы повлияли на изменение международных резервов, рассказала заместитель Председателя Национального Банка Алия Молдабекова, передает пресс-служба НБ.
– Алия Мейрбековна, какие события повлияли на финансовый рынок в апреле?
– В апреле на внешних рынках преобладал негативный риск-сентимент, обусловленный двумя основными факторами.
Во-первых, усиление риторики представителей ФРС США в прошлом месяце – увеличило число ожидающих резкого роста ставок. Данные о новом рекорде инфляции в США за март, опубликованные 12 апреля, составили 8,5% в годовом выражении, после чего Дж. Пауэлл в своем выступлении 21 апреля заявил, что на майском заседании будет рассматриваться вопрос повышения ставки на 50 б.п. В свою очередь, это привело к росту доходности казначейских облигаций США и уверенному укреплению доллара США на глобальном уровне. Индекс DXY вырос на 4,7% за месяц.
Во-вторых, опасения замедления развития мировой экономики из-за обострения Covid-19 в КНР и реализации жестких карантинных ограничений оказали давление на риск-сентимент инвесторов. Международный Валютный Фонд значительно ослабил прогноз по росту экономики до 3,6% в 2022 году по сравнению с предыдущим прогнозом в 4,4%.
Все это негативно отразилось на динамике рынка акций. Индекс MSCI World снизился на 8,4% за месяц, показав наибольшее месячное снижение с периода пандемии (с марта 2020 года), таким образом, с начала года индекс снизился на 13,5%.
Волатильность сохранялась и на рынке нефти. Если в начале апреля цены снизились на фоне решения США о использовании стратегических запасов нефти и сообщений о введении КНР жестких мер для сдерживания роста Covid-19, достигнув уровня ниже 100 долларов США за баррель, то в середине месяца опасения стран ЕС относительно эмбарго на российскую нефть поддержали восстановление ценообразования.
Напомним, представители стран ЕС продолжают обсуждение шестого пакета санкций против России, в рамках которого рассматривается возможность запрета на импорт российской нефти. Однако, в понедельник попытки Европейской комиссии оказать давление на Венгрию для снятия вето с предложенного нефтяного эмбарго в очередной раз не увенчались успехом.
16 мая власти Китая объявили о поэтапном снятии карантинных мер в крупнейшем финансовом центре Шанхае. Это было воспринято как основной драйвер роста цен на нефть. В результате, с начала мая цены на нефть выросли на 3% до уровня 112 долларов за баррель.
– По итогам апреля курс тенге значительно укрепился, какие факторы повлияли на динамику национальной валюты?
– Несмотря на неопределенность и волатильность на мировом финансовом рынке в апреле, курс тенге укрепился до 445,62 тенге за доллар США, или на 4,6%.
В течение апреля наблюдалось существенное снижение спроса на иностранную валюту. Среднедневной объем торгов на Казахстанской фондовой бирже снизился со 179 млн долларов США до 92 млн долларов США при общем объеме торгов в 1,9 млрд долларов США.
Снижение спроса на иностранную валюту было связано, в первую очередь, со снижением импорта, в том числе российского импорта, вследствие остановки логистических цепочек и возможных перебоев в поставках. Вместе с тем, учитывая текущую ситуацию, в условиях применения РФ мер ограничения на экспорт отдельных видов продукции, импорт может быть переориентирован на другие рынки, что требует определенного времени.
Сохранение неопределенности на внешних рынках способствует снижению активности участников рынка. В целом, изменение сентимента на рынке и стабилизация спроса со стороны физических лиц также положительно влияют на курс тенге. Отметим, что меры защиты тенговых активов и повышение Национальным Банком ставки до 14% способствуют обеспечению стабильности финансового рынка и поддержанию привлекательности тенговых депозитов. На фоне геополитической ситуации и волатильности обменного курса уровень долларизации в банковской системе в феврале 2022 года увеличился до 38,4%, в основном за счет переоценки курса. Однако, в марте 2022 года долларизация снизилась до 36,9%.
Другим фактором, повлиявшим на укрепление тенге, стало восстановление курса российского рубля в результате принятых мер по контролю капитала и обязательному продаже валютной выручки экспортерами.
В апреле в условиях стабилизации ситуации на внутреннем валютном рынке Национальный Банк валютные интервенции не проводил. Вместе с тем, отметим, что при наличии краткосрочных колебаний